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印刷企业发展必由之路,中国印企再掀上市热潮

2007/10/31/09:39 来源:中华印刷包装网 作者:张奕波

    上市,作为企业发展中最重要的里程碑,在企业的成长中占有着无庸置疑的位置。上市意味着成功,代表了名誉,同时也是得到广泛认可的标志。目前中国印刷包装行业中,上市的企业却是凤毛麟角,然而近年来在市场经济高速发展的带动下,在国家优惠政策的推动下,印刷包装行业正掀起一股上市热潮。

    07年最火的当然是股市与楼市。有关专家指出,由于股市的疯狂上涨,今年初早期得利者纷纷购房,已经是促使今年中国沿海地区房不断上涨的原因之一。然而,股市的高热并非等同于实际的经济水平。日本泡沫经济,亚洲金融风暴等一系列的往事,早已给予了人们足够的警示这里就不再叙述了。所以我们更应该保持清新的头脑,股市并非赌场,相对于企业来说股市的意义更在于融资,同时坚挺、合理的股价是一个企业实力于现状的充分体现。

    有消息称,北京盛通印刷股份有限公司、中国印刷集团和深圳劲嘉彩印集团股份有限公司拟上市近日相继被披露,后者只有一步之遥。同时在国内证券交易所的上市公司,属于印刷公司只有东港股份、界龙实业、陕西金叶等少数的几家。印刷企业进入门坎低,资金实力处于弱质,此番三家企业北京盛通印刷股份有限公司、中国印刷集团、深圳劲嘉相继被披露在国内证券交易所上市,势必引起人们关注。但上市也决非"春风",06年财报显示,陕西金叶亏损1.06亿元,上海界龙06年净利润仅1300万。下面我们就来分析一下企业上市的利与弊。

    一,公司上市意义何在

    1,企业上市的弊端

    凡是有利就有弊,对于上市公司来说,上市以后企业不再是私人公司,而是负有向公众(包括竞争对手)进行充分信息披露的义务,包括主营业务、市场策略等方面的信息。有时媒体给予一家上市公司过高关注也存在一定的负面影响,上市后为保护中小股东利益,企业重大经营决策需要履行一定的程序,如此可能失去部分作为私人企业所享受的经营灵活性,管理层将不可避免地失去对企业的一部分控制权,为了达到上市以及上市后企业都需要支付较高的费用,上市公司比私人企业需要履行更多义务、承担更多责任,管理层也将受到更大的压力等。

    2,上市的好处,上市的意义主要体现在

    上市能为公司的持续发展获得稳定的长期的融资渠道,上市后公司债务比率大大降低,财务风险减弱,可以从银行等传统金融机构获得低成本资金,通过海内外上市进一步开拓香港、新加坡等东南亚市场,规范公司经营管理,为企业长远健康发展引入良好的机制,引进国内外战略合作伙伴,有利企业开拓更大市场空间,打通国际渠道,利用募集资金进行规模扩张,把握行业良好的发展机遇,实现企业的超高速成长。

    二,关于境外上市

    近年来,我国政府对国内企业赴境外上市采取了积极支持的态度。例如国务院于2004年1月31日公布的关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见第九条明确表示,中国政府将积极利用境外资本市场,支持符合条件的内地企业到境外发行证券并上市。此外,我国的证券监管部门也在逐步研究放宽境外上市审批要求,通过简化或取消不必要的行政审批手续,支持企业境外上市。例如从2003年4月起,证监会不再对于"涉及境内权益的境外公司"在境外上市出具"无异议函"。该举措大大简化了"涉及境内权益的境外公司"在境外上市的程序,缩短了上市准备时间,对国内的民营企业到境外上市产生了积极的影响。

    境外上市的好处

    尽管目前国内A股市场市盈率相对较高,中小企业板业也成功开放,但境外上市因具有在国内上市无法比拟的明显优势,而很受我国企业的青睐。据统计,截至目前,在境外上市的10大中资股的净资产总额已达到10,600亿元,净利润总额达到了1,460亿元。而目前我国内地证券市场中,以2004年2月18日流通市值最大的10家公司为例,其净资产总额为2,729亿元,净利润总额为262亿元。境外上市的优势主要包括:

    1、申请境外上市相对境内上市而言时间较短、成功率更高。到境外上市由于上市程序相对简单,准备时间较短,符合条件的拟上市公司一般都能在1年内实现挂牌交易。

    2、境外上市后再融资的灵活性强、难度低另外,国内上市企业的再融资成本相对较高。据有关统计,目前证监会发审委对国内上市企业再融资申请的审批通过率仅为50%。而境外证券市场再融资则相对灵活,可随时进行增发。

    目前,全球范围内比较适合我国企业上市的股票交易市场主要有:香港联合交易所的主板市场和创业板市场、美国纽约证券交易所及纳斯达克交易所、英国伦敦交易所和新加坡交易所。各交易市场有不同的特点。其中香港联合交易所的主板和创业板两个市场,功能比较全,法制较健全,对于我国企业来讲还具有语言障碍较小的优势,因此是我国企业比较理想的上市地。

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