自2000年与美国在线合并导致损失惨重后，时代华纳公司就一直处于守势。而卡尔·伊坎等股东一再要求拆分时代华纳公司（例如旗下的美国在线及电缆业务）以便套现。可是公司执行总裁理查德·帕森斯却婉拒了这些建议。近期的事件表明伊坎他们选错了分拆业务的对象。如果时代华纳把时代公司也出售了，那么公司的杂志业务会变成怎样呢？长期以来，《时代》、《体育画报》、《人物》、《财富》及时代公司本身一直都被誉为业界的典范及美国最大的杂志出版商，但他们现在却十分希望出售掉这些印刷业务，这到底是为什么呢？

    答案一：出版业不乐观时代华纳公司共由5个部分组成，分别是：电缆业务、网络业务、电影业务、美国在线和出版业务。而公司最近就对其中个别业务进行了长线投资。例如电缆业务公司就刚投资了几十亿美元认购破产的美国有线电视运营商Adelphia通讯公司；8月初，美国在线也宣布为增加长期广告收入，决定牺牲短期收益免除新宽带用户的初装费；同时，网络业务在5月份也投资了7.35亿美元购买法庭电视网一半的股份。但出版业务却是另一番景象了。据最新公布的收支情况显示，杂志业务的收益只占总收益及营业收入的13%不到。以2006年上半年为例，其收入就下降了1.3%，营业收入更下降了9.6%。时代华纳公司业务庞大。其官方网站公布，上一年该公司就拥有4本最大杂志中的其中3本，25本最大杂志中的其中7本。其资产（至少145本杂志）就占了全美杂志收入的23%。但这也是问题所在。鉴于近期经济增长缓慢：明年来自大众出版物的广告收益肯定也不容乐观。

    答案二：努力进军互联网当然，由于网上广告收益增长迅速，时代华纳也努力把杂志放上网，如建立了CNNMoney.com和Time.com。但可惜由于公司规模过于庞大，这些举措对于增加收入而言只能是杯水车薪。相比之下，其它较小规模的媒体公司则成功通过网上广告增加了收入：例如道琼斯公司收购了市场聚焦（Marketwatch）、纽约时报也收购了网站About.com。既然如此，时代华纳公司又为何要在网络竞争上大费周章呢？这很可能是公司在开拓互联网市场的一个前奏。今年7月26日，美国著名的青少年杂志《TeenPeople》被迫宣布倒闭，但其官方网站却仍在继续运行。而《时代》也宣布打算把人口统计、技术及文化方面的文章从周一调到周五出版。随着读者的不断老化并对广告失去兴趣，《时代》已经变得越来越落伍了。就算收益有时候仍然相当可观，但其经营状况显然已经不能满足大众股民的要求。为此，时代华纳公司现在十分希望出售其印刷业务。

    答案三：领导层变动而时代华纳公司领导层的变动则可能是其出售时代公司的另一个原因。上周《纽约》杂志就披露，时代华纳公司的执行总裁理查德·帕森斯在2008年合约期满后可能会竞选2009年的纽约市市长。这样出身于娱乐部的新任总裁兼首席运营官杰夫里·贝克斯就很可能会成为时代华纳的下一任执行总裁了。他应该不会容忍资产不断贬值的时代公司继续留在时代华纳内部。当然，最大的问题还是是否有买家愿意收购《时代》与《体育画报》这些杂志。可幸的是仍然不乏乐于投资杂志业的热心人。据《纽约时报》透露，康德·纳斯特就投资了很多钱在新开的商业杂志《CondeNastPortfolio》上；而投资公司ElevationPartners也花了2亿到3亿美元购买《福布斯杂志》40%的股份。如果福布斯家族旗下杂志市值5到8亿美元的话，那么时代公司的市价将是前者的数倍。总的说来，时代公司还是不乏有实力的买家的。